光大保德信基金:多挖掘政策主导核心方向

2020-03-17 yaze 未知
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近期外围市场变化加剧,A股震荡,我们这样看市场:

  市场情绪的短期集中释放

  1)从外围影响来看,海外市场持续负反馈,影响市场整体风险偏好。全球资本市场都在警惕上周之后可能面临的二次冲击,上周五的大涨可能仅是反弹而不是反转。需要继续跟踪美国经济特征的变化,这是海外市场后续的关键风险点。

  2)从市场情绪来看,今年以来市场波动中积累的情绪得到一次释放,是否完全释放需要观察本周后续情况。

  3)从市场结构来看,风格的切换渐露端倪,市场进入了新的再平衡阶段,市场内在也存在一定的整固需求。

  下阶段需要关注

  1)流动性层面,上周五中国央行降准,周日美国降息,全球央行的行动趋向一致,具备一定的流动性补充的协同效应,对未来市场的利好提振会得到显现。

  2)后市对A股保持谨慎乐观,连续震荡之后,指数短期有望逐步见阶段底,在宽松趋势以及自身估值优势下,当前市场底部逐渐进入A股的长期价值窗口。

  3)结构上保持关注“新基建”领域,同时对于跌幅较大估值处于历史最低位置的高股息个股也保持关注。

  下阶段策略方向

  在现阶段,值得多挖掘政策主导核心方向,并关注年报业绩大幅增长的个股,做好长线价值投资。比如今年政策已经定调通过新基建来带动经济复苏,其中5G、新能源等主题都将是直接受益的板块。